“财务自由”，是许多人的梦想。
关于怎么实现财务自由，曾经有人提出过一个公式，叫做“25倍法则”。那么，“25倍法则”到底能不能让你财务自由呢？这笔账到底是怎么算的呢？以及这个方法到底能不能实现预期中的效果呢？
今天，我们邀请到一位决策研究专家，喻颖正老师，喻老师过去20多年，一直在研究和探索：如何在不确定性的环境中，做出明智的决策。喻老师也是得到App《老喻的人生算法课》《老喻·决策算法100讲》专栏的主理人。
本文选自《老喻·决策算法100讲》，喻老师将跟你算一笔账，看看什么是“25倍法则”，以及它到底能不能让你实现财务自由。
01
赚多少钱，才够退休？
“25倍法则”来自一个叫作“FIRE”（Financial Independence, Retire Early）的运动，“FIRE”是一个英文缩写，意思就是“财务自由，提早退休”。
其核心法则是：积累一年生活费25倍的储蓄，然后每年用这笔钱赚上4%，小学数学一算，25✖️4%=1，正好够一年开销。
举个例子，你一年开销大约是10万，那么只要你攒够了10万的25倍，也就是250万，然后用这250万每年赚4%，正好获得10万的收益，够一年用，而250万的本金也不用动。
概括而言，就是：养一窝会下蛋的鸡，每年下足够的蛋给你吃，鸡不用动，没准儿还越变越肥呢。
“25倍法则”主张通过降低物欲，过极简生活来积攒足够的资金，然后依靠每年大约4%的投资收益维持日常生活，同时还能跑赢通货膨胀。
先不说别的，跑赢通胀哪有那么简单啊。通货膨胀和万有引力一样，无法抗拒。
下面这张图标题是“一公斤黄金买一辆车？”，描述了过去100年，黄金购买力和美元购买力的变迁。
1920年，美国人平均年收入约为1400（1407）美元，约合两公斤（2110克）黄金，那时候一辆车，大约600多美元，相当于半年收入，一公斤黄金。
2019年呢？一辆车涨到了4万美元，差不多也是一公斤黄金。
这背后是啥呢？过去100年，一美元的购买力，已经变成了6分钱。
所以，你看，要想简单用25倍法则，来实现“财务自由、提前退休”，不容易。
这世界上哪里有什么轻松的财务自由法则。
难怪有一个所谓的投资“第二十二条军规”：能够清晰阐明并快速应用的投资规律都是无效的。
但是， “25倍法则”，依然能够给我们一个关于个人财富的非常本质的启发。
其精髓可以概括为一个公式：你的资产*年化收益率-每年支出>0。
这个公式强调了资产、年收益率和年支出三者之间的关系。
它给我最大的启发是：要从一辈子的角度，为自己建立一个最基本的财务防守系统。
02
在财务上，进攻还是防守？
我在35岁就退休了，因为正好赶上了地产比较火的某个阶段，加上自己要求不高，早早移居了海外。
记得我刚登陆温哥华，就问会计师：有没有那种有稳定租金回报的公寓出售？
会计师说：有啊，在温西（当地最好的区域之一）有整栋的三四层公寓，租金回报大约6%多。
听起来还可以，但是，那时是2008年，别说6%，就算是10%的年化回报率，都没多少中国人瞧得上。
于是，这个现在看来极为正确的一个决定，就这样跟我擦肩而过了。
为什么现在看那是一个好决定？
首先，稳定的租金收入，能够带来非常好的现金流。
有一种观点认为：有钱人不是资产体量越来越大，而是现金流越来越多。
换句话说，我们一生应该追求的，不是做大做强资产体量，而是做大做强稳定、持续的现金流。尤其是在经济周期下行的时候，这一点更加重要。
那时买公寓之所以是一个好决策还因为，长期而言，最牢靠的财富来自复利。
短期看，那栋公寓的租金似乎一般，但是随着时间，核心城市的核心区域的租金会上涨，年复一年的租金收益与租金递增叠加在一起，会产生惊人的复利收益。
第三，在温哥华的整栋老公寓，还有一个巨大的想象空间：重新规划。
因为当地的城区已经没有存量土地，于是政府就将一些老房子所在的区域增加容积率，原来两三层的老公寓，现在可以拆掉建成六层，甚至更高。这样，土地的价值一下子就上去了。
这是一个攻守兼备的决定。
这么好的决定，当初我为什么没有执行？
本质上，还是因为不懂。
面上的道理懂了，而且我自以为算是不算贪心的人，一直觉得钱够花就行了。但当时考虑这件事情时，还是有点儿心不在焉，觉得可有可无。
这类智慧，需要经历过完整的经济周期，才能够悟到。
我们国家过去三四十年经历了惊人的经济增长，几乎没有大的起伏。所以，我们很难理解财富上应该做好“防守”。
而我们的父辈并没有真正享受过市场经济的红利，确切说没有真正富过，所以也没有财富的智慧传承给我们。
从这个角度看，25倍法则，充满了我们需要学习和践行的智慧：在财富上做好长期规划，做好现金流管理。
尤其是，要以一种自下而上的思维，来管理现金流：算出生活的基本开销，然后努力让现金流大于这一开销。
但有些时候，我们容易只关注自上而下，也就是总想着用钱去赚更多的钱，来实现某个更高级别的财富梦想。
其实，我们应该先追求安心，安全，再去追求成长，跨越。
03
如何践行“25倍法则”？
什么叫财务自由？
有种说法是：你不必为养活自己而出卖时间。
“25倍法则”的追随者们并非只为退休，而是为了通过财务自由摆脱“以时间换金钱”的工作方式，从而投身于真正热爱的事业，追求更加健康和满意的生活。
其实我们无需提早退休，也可以学习这种有益处的生活方式。
践行“25倍法则”的方法，基本上是一些常识，例如：
算好现金流。算出你每年的收入，努力让自己的开销小于这个数值。
在不必要的开销上做减法。这年头，大家喜欢收到快递的感觉，每次花钱也不多，却买来一堆没啥用的东西。做减法，不仅减少开支，还能够让我们专注于生活的本质。
尽早开始存钱。要想有一群下蛋的母鸡，要先从攒鸡蛋开始，别不拿小钱当钱，每一分钱都可能是财富的种子。
创造终生现金流。让自己的财富积累，变成能够源源不断下鸡蛋的母鸡。我们应该以防守的态度，去追求那些够用就可以的长期收益。
为了实现人生的自由，我们要展现出更坚定的决心和更强的行动力，用一种积极向上、认真严谨的态度，来做长期规划。
而在具体策略上，则应该是保守的，以不损失本金为前提。
其实，我们应该先追求安心，安全，再去追求成长，跨越。
04
4%收益从哪儿来？
再来看财务自由的第四个问题。
概念再高级，方法再正确，态度再积极，也解决不了核心：4%收益从哪儿来？
这是一个非常宽泛的问题，每个人的情况不同，对生活的定义也不同，没人能够给出标准答案。
不过，绝大多数的普通人都应该加入“消极管理俱乐部”。例如多元化定投指数基金。个人投资者应避开股票选择的主动管理游戏，专注于资产组合的配置。
投资必须遵循一条简单的规则——避免错误。25倍法则，追求的也是一种防守策略。
关于财富方面的防守策略，查尔斯·D.埃利斯在《赢得输家的游戏》一书中总结了“投资十诫”，其中有几条可以供你参考：
勿忘储蓄。不要投机。 不要把住宅当成投资。
不要从事商品期货交易。
别被经纪人或共同基金销售忽悠了。
不要投资新的或者“有意思”的投资工具。
把你的长期目标、长期投资计划及财产规划写下来，
对于有定投计划的人，应专注于指数基金。
不要投资你自己的公司——尽管这个公司可能真的很好，因为自己在这家公司的工作收入，已经是“总体经济组合”的主要配置了——这讲的就是分散风险的原则。
你看，关于投资，没有“应该做什么”的法则，倒是有一堆“不要做什么”的法则。
我自己的做法是：
在错过了买下收租公寓之后，亡羊补牢，在一个稀缺的核心区域，投资了一些能够带来稳定现金流的物业；
为自己和家人们买了一些安全的投资型保险，这相当于强制每年做一些储蓄，并为将来带来终生收入；
以分散的方式，做一些被动型的投资；
此外，有一个小小的账户，用来做一些追求高回报的探索。
05
实现财务自由，我们该怎么行动？
25倍法则给了我很大的启发。那么，我们该怎么行动？——这是财务自由的第五个问题。
如果回到35岁，自己刚退休的时候，我会对自己说什么？
1、按照25倍法则，建立一个财务上的防守系统。
算好每年的开销，然后努力实现超过4%的被动现金流收入。
永远不要小瞧4%。
因为坚守了4%，才会有向上的更大可能；而如果总是贪图过高的回报率，到最后连这4%都守不住。
2、早做打算，制定长期路线图，勿以钱少而不为。
你需要长期而伟大的路线图。
在投资方面，时间就是阿基米德的杠杆。投资的时间长度，对于任何一项投资都至关重要，因为它是制定正确资产组合的关键。
年轻时，我也经常轻视一些“小钱”，觉得不算钱，没啥大用。现在，年过半百，我才懂得当初是多心急，多愚蠢。
假如财富本质上犹如生命，是一个生长的过程，那么其作为复杂系统，更像是耕耘田地，种下森林，而不是去无人区探险。
这个道理，我懂得太晚，希望你不要和我一样。
3、先避大险，再求大功。
想要攒够25倍年开销的本金，不是一件容易的事情。
一方面要稳扎稳打，开源节流，控制开销，另一方面还要有“成大功”的追求。但我依然不想就此给出太明细的定义。
成大功可以是创业成功，可这只是极少数人的运气；成大功可以是长期定投获得复利回报，比如过去十年定投标普500和纳指；成大功也可以是认真工作之余，开了个社交账号，结果成了网红。
……
总之，你需要在做好本职工作的基础上，有超额的追求，超额的付出，并且能够接纳不确定性。
以及，千万不要因为这个追求超额回报的部分，影响了你稳扎稳打的那部分收入累计。
如果非要给个比例，应该是90%放在稳扎稳打，10%放在超额回报。并且，这90%和10%之间最好是区隔开来的。
然而，比起“求大功”，也许“避大险”更重要。
即使我们按照25倍法则构建了自己的财务系统，也要随时检视：这个系统牢靠吗？
例如，你看到某个基金过去十年都有百分之十几的年化回报率，就All in，但是，未来十年其回报率有多高？该基金有爆仓的可能性吗？
除此之外，人生无常，我们还会面临生老病死，以及意料之外的天灾人祸，我们需要通过备用金、保险等多种方法，守卫自己和家人的生活。
最后，回到25倍法则，我们应该学习其中“养好鸡、用蛋生活、而鸡长在”的理念，这才是可能实现财务自由的长久之道。
祝你好运。
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